蛋仔岛迎来了一年一度的“彩虹运动会”，项目包括果冻接力赛、棉花糖跳高、巧克力举重等，最吸引人的是压轴的“蛋仔铁人三项”——游泳（穿过奶昔河）、骑车（骑机械恐龙）、登山（攀登糖霜山）。
奶糖蛋报名了棉花糖跳高，每天抱着巨型棉花糖练习，却总是因为太喜欢棉花糖而不小心吃掉垫子，导致每次试跳都以“脸埋进糖堆”告终。巧克力蛋则在巧克力举重项目上遇到了麻烦——他总忍不住把杠铃（其实是巨型巧克力棒）咬出牙印，被裁判警告再偷吃就取消资格。
“看我的秘密武器！”蛋小乐推着自己改装的“无敌风火轮”自行车亮相，车轮居然是用果冻做成的，还会随着速度变换颜色。神秘蛋被分到了裁判组，负责用变色能力判断选手是否违规，却发现自己总是被选手们的搞笑动作逗得蛋壳变色，差点错过比赛计时。
首先进行的果冻接力赛就状况百出。抹茶蛋的机械恐龙突然没电，只能背着队友用两条腿狂奔，结果撞翻了路边的果冻桶，害后面的选手踩着果冻滑倒，上演了一场“人仰蛋翻”的滑稽戏。奶糖蛋在接力时把接力棒（棉花糖）当成了零食，差点把比赛变成了下午茶时间。
最搞笑的当属巧克力举重。轮到巧克力蛋上场时，他深吸一口气，抓住巧克力杠铃——结果因为太紧张，居然把杠铃捏出了巧克力汁，滴在裁判脚上。“对不起！我赔你一块新的！”他手忙脚乱地掏出怀里的备用巧克力，却发现早被体温融化成了巧克力酱。
终于到了蛋仔铁人三项，蛋小乐的果冻车轮在奶昔河里融化，只能抱着车轮游泳，活像只背着果冻壳的乌龟。神秘蛋在终点线突然发现，有个蛋仔居然抄近道穿过了棉花糖森林，立刻用变色能力发出警报——结果发现是只迷路的小松鼠，穿着偷来的运动服冒充选手。
“全体注意！有‘非蛋选手’混入！”蛋小乐举着喇叭大喊，却不小心把喇叭掉进了奶昔河，发出“咕嘟咕嘟”的气泡声。小松鼠被逮到后，居然掏出松果当奖牌，奶声奶气地说：“我也想赢松果蛋糕……”
最后的颁奖仪式充满了欢乐的混乱。奶糖蛋虽然在棉花糖跳高时摔了个屁股蹲，却因为“最甜蜜笑容”获得了特别奖；巧克力蛋的巧克力杠铃虽然没举起来，却凭借“最佳吃货精神”拿到了趣味奖；而蛋小乐的果冻自行车虽然坏了，却创造了“最快融化速度”的新纪录。
神秘蛋看着领奖台上手忙脚乱戴反奖牌的蛋仔们，突然发现自己的裁判服上沾满了奶油和果冻，蛋壳也因为整天的情绪波动变成了彩虹色。她突然想起报名时写的参赛宣言：“重要的不是输赢，而是一起出糗的快乐。”
当夕阳把糖霜山染成金色，蛋仔们躺在草坪上分享着冠军蛋糕（其实是大家一起烤的歪歪扭扭的彩虹蛋糕），奶糖蛋突然指着天空惊呼：“看！运动会的云朵在给我们鼓掌！”只见云朵们排成了加油的手势，还时不时落下几颗糖果雨，像是在为这场充满乌龙的运动会喝彩。
夜深了，蛋仔岛的灯光次第亮起，像撒在蛋糕上的糖珠。神秘蛋摸着口袋里的运动会纪念徽章——一个歪歪扭扭的蛋形饼干，突然明白，所谓的“胜利”，从来都不是站在最高的领奖台，而是和朋友们一起在果冻里摔跤，在棉花糖里打滚，在巧克力酱里留下指纹，把每个平凡的日子，都过成充满欢笑的运动会。
